稳拿证券哪些基金成“团宠”？从最新持仓揭秘“专业买手”的选基攻略

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2025年上半年，公募FOF重回增长态势。截至上半年末，FOF产品共计517只，资产净值合计1657亿元，较年初增长24.42%，一举扭转此前规模连续3年下降的颓势，回到增长轨道。

随着2025年公募基金半年报披露完毕，“专业买手”FOF的最新持仓全景图也浮出水面。上半年，哪些基金成为了这些“专业买手”们的“团宠”？这些基金因何备受青睐？

21财经·南财快讯记者梳理发现，上半年，在避险需求与金价上涨双重动力推动下，华安黄金ETF成为FOF持有数量最多的基金。此外，“牛市”氛围下，科创ETF、量化基金产品等多元产品备受FOF基金经理青睐，业绩表现亦可圈可点。

ETF配置升温，科创主题基金业绩领跑

从持仓结构来看，2025年上半年，FOF持有ETF的比例进一步提升，指数化配置的偏好更加鲜明。截至6月末，在FOF持有数量最多的基金TOP20中，ETF产品成为主流选择，共有13只ETF基金，涵盖商品、股票、债券等不同类型ETF产品。

从业绩表现来看，重仓科技股的主动权益类基金和ETF产品领跑榜单。年内涨幅排名前三的分别是景顺长城品质长青C、嘉实上证科创板芯片ETF和富国中证港股通互联网ETF，涨幅分别为73.18%、49.30%和37.13%。与此同时，今年以来权益市场回暖带来的股债跷跷板效应使得债券市场再迎调整，榜单内债券型基金整体收益表现不佳。

黄金、科创等主题ETF受青睐

ETF作为指数化工具为FOF的多元赛道布局和流动性管理提供了便利。上半年，FOF基金经理们借道ETF，布局商品类、权益类、固收类等不同类型资产，黄金、科创等主题赛道成“热门”。

具体来看，截至6月末，FOF持有数量最多的ETF产品是华安黄金ETF，被227只FOF所持有，持仓市值总计超过16亿元。同样以黄金为标的的商品型基金易方达黄金ETF，也被67只FOF所持有。今年以来，全球经济不确定性增加、地缘政治风险持续，叠加美联储降息预期升温，金价持续高涨。截至9月8日，伦敦金现今年涨幅已超38%。截至8月底，华安黄金ETF、易方达黄金ETF的年内涨幅分别达到了26.60%、26.65%，在风险对冲的同时，实现了显著的正收益。

此外，值得注意的是，黄金股ETF也在榜单中占据一席之地，并取得亮眼成绩。永赢中证沪深港黄金产业股票ETF被57只FOF所持有，年内涨幅54.62%，在FOF持有数量最多的20只ETF中位列涨幅第一。该基金重仓股中，既有紫金矿业、山东黄金、中金黄金等矿业企业，也有老铺黄金、周大福等金饰品牌企业。今年以来，黄金股整体涨幅显著，老铺黄金、潮宏基等个股涨幅超过100%，部分黄金股ETF涨幅远超同期金价。

在AI算力需求激增的背景下，科创主题ETF今年吸引大量市场关注。位列榜单第二的华夏恒生科技ETF，共被120只FOF所持有，持仓市值为4.05亿元。从前十大成分股来看，恒生科技指数成分股集中度较高，主要配置港股稀缺科技龙头股，如小米集团-W、网易-S、腾讯控股、阿里巴巴-W、比亚迪股份等。国盛证券认为，从历史走势来看，恒生科技指数呈现出明显的成长风格，具有高收益、高弹性的优势；同时，凭借科技龙头标的稀缺性，港股有望率先受益于AI产业变革。

位列第三的海富通中证短融ETF，共被111只FOF所持有。短融产品具备流动性强、信用风险低的特点，是FOF在低风险配置的同时，满足流动性管理需要的优选工具。据悉，海富通中证短融ETF是目前市场上仅有的一只超短期融资券ETF。21财经·南财快讯记者统计发现，该基金已连续两年进入FOF持有数量最多的ETF基金前三之列。

主动权益类基金体现策略差异化

最受FOF基金经理们欢迎的20只主动权益类基金稳拿证券，呈现出差异化的赛道布局和投资策略。

其中，大成高鑫C被119只FOF所持有，总持仓市值4.57亿，成为FOF持有数量最多的主动权益类基金，这已经是该基金自2024年中报以来第三次蝉联榜首。Wind数据显示，该基金近三年年化收益率达到14.06%，远超同类基金2.86%的平均水平。从持仓情况来看，该基金偏好大盘价值股，持有个股中既有高股息蓝筹股，也有细分赛道的“隐形冠军”。截至6月末，该基金重仓持有的股票包括中国移动、美的集团、豪迈科技、中国海洋石油、福耀玻璃、腾讯控股、海尔智家（SH）、长和、中国联通、华域汽车和海尔智家（HK）等。

富国稳健增长C被93只FOF所持有，位列第二，总持仓市值4.41亿。上半年，该基金被增持3.83亿份。该基金在去年10月迎来知名基金经理范妍“挂帅”。公开资料显示，范妍在公募基金圈内以较佳的长期业绩而闻名。“换帅”后，该基金投资风格有所改变，目前以“成长+周期”的组合混合配置为主。截至6月末，该基金重仓持有的股票包括宁德时代、三花智控、海大集团、海螺水泥、招商蛇口、禾望电气、震裕科技、中航高科、海思科、鹏鼎控股等。

位列第三的景顺长城品质长青C跑出73.18%的榜单内最佳业绩。该基金主要配置制造业、科技行业股票。截至6月末，该基金的第一重仓股为泡泡玛特。今年上半年，港股泡泡玛特的涨幅达198.60%。此外，该基金重仓的新易盛、中际旭创等，均是受益于AI算力行情的大牛股。

值得关注的是，榜单中还有不少量化基金的身影。如诺安多策略C、博道成长智航C、博时智选量化多因子C、招商量化精选C、中信保诚多策略C和博道久航C等，均被50只以上的FOF持有，年内涨幅都超过了34%。今年以来，国内市场流动性显著提升，增量资金持续带动交易量，为量化策略提供了更大的操作空间，FOF基金经理们也捕捉到了这一趋势。

港股创新药ETF现业绩黑马

在FOF持有数量最多的QDII基金TOP20中，从投资类型来看，股票型基金占据多数，共15只；从市场分布来看，港股与美股市场是FOF全球布局的绝对焦点，TOP20 QDII基金中有7只布局港股市场，6只布局美股市场。

具体来看，FOF持有数量最多的QDII基金是华夏恒生科技ETF，共被120只FOF所持有。同样跟踪香港恒生科技指数的还有易方达恒生科技ETF，被34只FOF所持有。这两只基金的年内涨幅均超25%。

华夏基金旗下另一只跟踪恒生指数的QDII基金——华夏恒生ETF同样得到FOF青睐，被66只FOF所持有，位列第二，持仓市值为9.40亿元。中信证券在近期分析港股市场的吸引力时指出，与以往加息周期中的“美元回流”不同，当前流动性更可能流向那些估值较低且具备增长潜力的市场。目前港股估值明显低于全球主要股指，吸引资金抄底优质资产。此外，港股拥有许多独特投资标的。恒指成分股中，除了腾讯控股、阿里巴巴-W等大型科技股外，汇丰控股、建设银行、中国移动、工商银行等大金融、高息股也占据重要位置。

位列第三的是一只债基——富国全球债券人民币A，被55只FOF所持有，持仓市值为5.83亿元。该基金以配置和交易美国国债为主。半年报中显示，2025年年初起，在美国财政赤字扩大的预期背景下，美债收益率持续上升。但二季度以来，在超预期的关税政策和贸易伙伴的反制政策冲击下，美债收益率出现较大震荡。截至8月31日，该基金年内涨幅为3.41%。

不过，值得注意的是，从持仓变动来看，FOF持有数量最多的TOP20 QDII基金中，有12只基金在今年上半年都遭遇FOF减持，其中5只基金被减持规模超1亿份。据上海证券统计，今年以来，FOF的海外资产配置比例持续收缩，QDII基金配置比例从2024年四季度的6.1%降至今年二季度的4.9%。中信建投证券指出，随着海外市场波动，FOF的海外投资热度出现降温。

业绩表现方面，广发中证香港创新药ETF以103%的年内涨幅一骑绝尘。今年以来，不少创新药企迎来估值修复，股价翻倍上涨。该基金基金经理刘杰在半年报中指出，2025年被誉为港股创新药投资元年，主要受益于BD预期以及医药行业政策出台等利好的持续影响；同时港股创新药头部企业逐步实现扭亏，行业盈利拐点显现。

（声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。）

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